Bleecker Street Navorsing China Finansies Online: Aandele sweef op oor-hype Deal, meer vrae as antwoorde 20 Augustus 2014 08:45 • jrjc JRJC het onlangs 'n aankondiging dat gestuur aandele stygende. JRJC beweer dat die eerste web-gebaseerde sekuriteit egter Tencent het JRJC klop aan die punch. JRJC se konferensie oproep was lig op besonderhede oor die platform, en bestuur kon nie basiese vrae te beantwoord. China Finansies Online se. (NASDAQ: JRJC) stock hoogte ingeskiet het gister op die nuus dat dit die launch China se eerste & quot; Geïntegreerde, Web-Based Securities Trading Service Platform & quot; Die produk is die resultaat van 'n strategiese vennootskap met CITIC Securities, die grootste makelaars in China. Die persverklaring, gekombineer met die vinnige waardering in die aandele prys het my 'n bietjie dieper kyk. JRJC is opgeneem in Hong Kong in November 1998. In April 2001 het JRJC het sy aanlyn finansiële en genoteerde maatskappy data en inligtingsdienste. In April 2000 het JRJC verkry JRJ. In Oktober 2004, JRJC het die publiek en gelys sy ADA's op die Nasdaq. In 2006, JRJC verkry stockstar. In 2006, JRJC ook CFO Genius, wat 'n finansiële inligting databasis verkry. Die res van sy korporatiewe geskiedenis van die 20-F: In 2007 het ons verwerf Daily Groei Securities Beperk, (herdoop Istar International Securities Co Limited teen Februarie 2013), 'n gelisensieerde sekuriteite makelaars opgeneem in Hong Kong, en dus gestig ons besigheid buite die vasteland van China. Ons hou tans 85% van die aandele belange van Istar Securities (voorheen vernoem Daily Groei Securities), Istar Futures (voorheen vernoem Daily Groei Futures), Istar Wealth Management (voorheen vernoem Daily Groei Wealth Management), en Istar Investment Services Co Limited ( voorheen genoem Daily Groei Investment Services Limited), of Istar Investment Services, wat almal maatskappye opgeneem in Hong Kong en indirek gehou deur Istar Financial Holdings Limited (voorheen vernoem Daily Groei Financial Holdings Limited). Ons beoog dat al die aandele belange gehou of gehou word deur CFO Hong Kong in 'n finansiële diens verwante sake sal geïntegreer word in Istar Financial Holdings Limited, waardeur Istar Financial Holdings Beperk ons platform tot finansiële dienste verwante sake buite die vasteland van China te ontwikkel. Op 10 Februarie 2012, het ons opgeneem ander Hongkong filiaal onder Istar Financial Holdings Limited, Daily Groei Krediet Limited, wat herdoop Istar Internasionale Credit Co Limited deur Januarie 2013. Waar is Inkomstediens vandaan? In reaksie op 'n afswaai in die Chinese aandelemarkte, het JRJC is diversifisering van sy inkomstebronne. Weereens, uit die 20-F: In 2013, ten einde die mark aanvraag vir alternatiewe beleggingsgeleenthede te spreek, het die maatskappy gestig Zhengjin Fujian, Zhengjin Tianjin en verkry Henghui te help kliënte belê en handel edelmetale. As 'n PRC-filiaal van die Maatskappy, Zhengjin Fujian is 'n lid van die SAOK (Staat Administrasie vir produksie en handel) - approved Haixi, terwyl Zhengjin Tianjin en Henghui lede van TJPME. bedoel bestek van besigheid Ons edelmetale handel affiliasies 'sluit edelmetale spot handel, silwer produkverkope en finansiële belegging raadgewende dienste. Op die oomblik is hulle gefokus op online silwer handel op Haixi en TJPME namens hul kliënte. Ons verdien kommissie-inkomste van handel ons kliënte se behoeftes. Daarbenewens tree ons as een van die mark makers in Haixi en TJPME. As 'n mark maker, verbind ons om alle handel teregstellings die aanvaar deur die aanbied van handel produkte te koop of te verkoop van / aan ons kliënte. As gevolg hiervan, het ons ook erken handel winste / verliese in ons netto inkomste. In 2013, ons netto inkomste verkry uit edelmetale handel besigheid verteenwoordig ongeveer 57% van ons totale netto inkomste. In 2012, JRJC het geen inkomste uit handel edelmetale lei. In 2013, JRJC afgelei 57% van sy inkomste uit handel edelmetale. Ten spyte van hierdie geweldige verskuiwing in besigheid, die bruto marges eintlik het met 7%, van 73% tot 80%. So hoekom is hierdie marges amper ongelooflik? Wel, handel edelmetale is 'n ongelooflike lae marge besigheid. Vergelyk dit met 'n ander openbaar verhandelde maatskappy wat doen net nie handel edelmetale, AMRK. en sien 'n mens 'n interessante prentjie. Gegewe dat handel edelmetale is so 'n lae-marge besigheid, is dit opvallend dat JRJC daarin geslaag om sy marges eintlik verhoog, wanneer 57% van inkomste kom uit 'n segment wat dit voorheen het nie en het oor die algemeen 'n lae marges. Webwerwe - ander naam, maar dieselfde inhoud Volgens die 20-F, die twee webtuistes (GCO en stockstar) het dieselfde inhoud, maar verskillende name: Ons het die finansiële inligting webwerf jrj. cn in April 2000 en die domein naam JRJ in Oktober 2004 en begin bedryf ons subskripsie-gebaseerde finansiële inligting maatskappy in Maart 2005 Ons handhaaf dieselfde inhoud onder beide domein name. Dit maak sin, want dit sal die koste van die skep van inhoud af hou. Maar, as die inhoud dieselfde was, sou dit ook logies dat die gebruikers kry om die webwerwe in 'n soortgelyke wyse. Volgens Alexa egter die sleutelwoorde wat jy ry gebruikers aan elke terrein is radikaal anders. Gebruik die inligting uit Alexa, dit is die belangrikste sleutelwoorde wat verkeer na elke terrein, in Engels vertaal. Terwyl JRJ het dokumente wat redelik lyk vir 'n finansiële webwerf, stockstar doen beslis nie. Materiaal Swakheid JRJC se In sy mees onlangse 20-F, JRJC genoem dit het 'n wesenlike verswakking in sy interne beheer in finansiële verslagdoening. Die 20-F lui: Ons het 'n wesenlike swakheid in ons interne beheer in finansiële verslagdoening vir die jaar geëindig 31 Desember 2013, wat daartoe kan lei dat ons finansiële state nie behoorlik voorberei. Ons bestuur geïdentifiseer n wesenlike swakheid en die gevolgtrekking gekom dat ons interne beheermaatreëls oor finansiële verslagdoening effektief soos op 31 Desember 2013 'n wesenlike swakheid was nie (binne die betekenis van PCAOB Ouditstandaard No. 5) is 'n tekort, of 'n kombinasie van tekortkominge, in interne beheermaatreëls oor finansiële verslagdoening, so dat daar 'n redelike moontlikheid bestaan dat 'n wesenlike wanvoorstelling van ons jaarlikse of tussentydse finansiële state nie sal verhoed of opgespoor tydig. Die maatskappy se bestuur bepaal dat toesig oor komplekse transaksies van die maatskappy se is nie doeltreffend nie. Spesifiek, die bestuur nie die kundigheid om die rekeningkundige vereistes van sekere nie-roetine en komplekse transaksies te evalueer. Van tyd tot tyd die Maatskappy nie-roetine rekeningkundige transaksies wat 'n hoë vlak van tegniese rekeningkundige kundigheid vereis sal teëkom. Nie-roetine rekeningkundige transaksies sal waarskynlik toeneem in frekwensie as die maatskappy gaan voort om te groei en sy bedrywighede uit te brei. A materiaal swakheid maak dit 'n redelike moontlikheid bestaan dat 'n wesenlike wanvoorstelling van die jaarlikse of tussentydse finansiële state ons maatskappy se nie sal verhoed of opgespoor tydig. In die geval dat die materiaal swakheid hierbo beskryf het gelei tot ons finansiële state nie behoorlik (wat ons tans glo nie die geval te wees) voorberei, sou ons verwag word om ons finansiële state, wat kan lei tot 'n afname in ons voorraad herhaal prys Alleen, dit is nie noodwendig 'n rooi vlag, hoewel gegewe die maatskappy se skynbaar merkwaardige marges, dit is 'n risiko dat beleggers in ag moet neem. Dit bring my by my laaste en finale punt. Die voorraad is op 85% in die laaste 5 dae. Net drie maande gelede, JRJC was 'n $ 3 voorraad. Nou, dit is 'n $ 8 voorraad met 'n $ 175,000,000 markkapitalisasie. Hoekom het dit geklim het so baie? Hierdie persverklaring: China Finansies Online Co Limited (& quot; Sjina Finansies Online & quot ;, of die & quot; Company & quot;) (NASDAQ GS: JRJC), 'n leidende web-gebaseerde finansiële dienste maatskappy wat Chinese beleggers bied aanlyn toegang tot aandele, kommoditeite en rykdom bestuur produkte, vandag aangekondig dat dit China se eerste onafhanklike web-gebaseerde sekuriteite handel platform van stapel gestuur het, & quot; Zhengquantong (& quot; Securities meester & quot;) & quot ;, op die voorste finansiële portale hy bedrywig is, JRJ en stockstar. Securities meester is die produk van 'n nuwe strategiese vennootskap van China Finansies Online het in die grootste makelaars in China, CITIC Securities Co Ltd (SHA: 600030) aangegaan (& quot; CITIC & quot;), om moeiteloos integreer Sjina Finansies Online se state of-the-art, web-gebaseerde argitektuur met robuuste handel en nedersetting CITIC se stelsel. Terwyl JRJC dalk wil beweer dat dit die eerste web-gebaseerde sekuriteite handel platform, dit is eenvoudig nie die geval nie. Tencent (OTCPK: TCEHY) het dit klop aan die punch. Uit 'n artikel op 21 Februarie: Tencent (0700) het 'n vennootskap met 'n vasteland makelaars om 'n aanlyn-beurs diens van stapel te stuur met die laagste kommissie fooi die vasteland se net soos China se sentrale bank gewaarsku oor die risiko's van die internet finansies. Die nuwe handelsmerk diens verskyn op die webtuistes van beide Tencent en die Sjanghai-genoteerde makelaar Sinolink Securities gesê. JRJC gasheer vir 'n konferensie-oproep Dinsdagoggend om hierdie ontwikkeling aan te spreek; wat ongelukkig was net hoe lig op besonderhede was dit. Terwyl daar is geen transkripsie daarvan, kan 'n mens na 'n opname van dit luister deur te bel + 1-855-452-5696 en die gebruik van die konferensie ID # 89855480. Wat was besonder lastig was dat JRJC kon geen leiding oor hoe hierdie transaksie sy leiding sou raak gee, en toe hy gevra is oor die kommissies vir die onderneming, was die bestuur in staat is om 'n antwoord te verskaf, in plaas sê dat hierdie oproep was net om die aandag platform. Wanneer Tencent die transaksie aangekondig is, is dit in staat was om die kommissie onmiddellik bekend te maak op die platform. Gebruikers kan registreer vir die nuwe rekening of aansoek doen vir die oordrag van ander makelaars vir 'n kommissie fooi van 0,02 persent en is aangebied om 'n konsultant diens 6888 yuan (HK $ 8780) per jaar werd is, volgens die webwerf. Huatai Securities aangekondig dat 'n kommissie van 0,03 persent vir aanlyn-gebruikers die afgelope maand. Die meeste makelaars nou hef 0,08 persent kommissie. JRJC is geweldig hype deur hierdie transaksie. Ek wil nie sê dat JRJC is waardeloos nie, maar eerder dat die voorraad is oor-hype nou rondom hierdie transaksie. Kombineer dit met die gebrek aan duidelikheid verskaf oor die konferensie oproep, en jy het 'n resep vir 'n skerp terugsakking. Let wel: Ek is 'n lang sit op JRJC. Ek het gekontak bestuur met 'n paar van my vrae, maar het 'n antwoord ontvang nie. Die inligting hierbo aangebied korrek tot die beste van my wete is; Maar, as daar enige foute, ek sal dit dadelik reg te stel. Openbaarmaking: Die skrywer is kort JRJC. Die skrywer het hierdie artikel self, en dit gee uitdrukking aan hul eie opinies. Die skrywer is nie die ontvangs van vergoeding daarvoor (behalwe op soek na Alpha). Die skrywer het geen besigheid verhouding met 'n maatskappy wie se voorraad word in hierdie artikel genoem.
No comments:
Post a Comment